cq9电子_存单利率下行带动债市牛陡？后市看向央行货币政策
cq9电子|中国有限公司 时间:2024年04月19日 14:19
间质押式回购市场短期资金利率窄幅波动，除DR007外其余品种成交量均有减少。一级存单全期限均为工作日到期，整体交投活跃。各期限成交收益率较前一日收盘，短端基本持平，中长端明显下行。 当日，中国人民副行长、国家外汇管理局局长朱鹤新表示，总的来看，前期出台的一系列货币政策措施正逐步发挥作用，国民经济持续回升、开局良好。“未来货币政策还有空间，将密切观察政策效果及经济恢复、目标实现情况，择机用好储备工具。” 针对这一走势cq9电子，中信建投在研报中分析指出，投资上，近期存单利率下行带动债市牛陡是市场进入宽松兑现期的体现。但由于降息缺位，资金利率依然偏高，存单利率进一步下行在心理层面仍有制约。预计存单利率将在2。0%-2。1%区间内偏强震荡，短期内向下突破2。0%难度偏大。 但也表示，就目前来看，债市尚位于牛陡初期，期限利差刚刚打开，央行降息尚未出现，基本面改善也待验证，因此短期债市风险基本可控。投资上建议保持定力，维持一定久期，同时提升组合的流动性。 认为，未来需关注央行货币政策操作，若央行顺利调降政策利率10-15BP，并引导DR007中枢下行至1。7%附近，可能带动存单利率进一步下移到1。9%-2。0%区间。但需关注降息后“利好出尽”背景下债市反弹风险，反弹幅度则取决于基本面与货币政策共振。
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